アルファベットの決算結果はまずまず。同社のサービス需要は絶好調。 - アメリカ株への投資を簡単に理解できるブログ

4/28付のCNBCの記事を読みました。アルファベットの決算結果を解説する内容です。以下、記事の要約です。

◆要約

・4/28、アルファベットが2020年1～3月期の決算発表を行った後、同社株は時間外で7%程度上昇。以下、同社が発表した数字の概略。市場予想に対して、まちまちの結果。

<表>アルファベットの2020Q1の決算結果概要

Earnings	$9.87 per share
Revenue	$41.16B
Cloud revenue	$2.78B
YouTube advertising revenue	$4.04B
Traffic acquisition costs	$7.45B

（出典：CNBC）

・売上の成長は鈍化。ただし、市場が想定したよりも悪くなかった。

・新型コロナウイルスの感染拡大の最中、インターネット検索、YouTube、その他アプリサービスの利用はかなり多かった（アルファベット）。

・3月の広告収入は急落。現在、ユーザーが通常の仕事へ復帰し始めた兆候が見え始めている。しかし、この動きが長続きするのか、どの程度（アルファベットの）売り上げに繋がるのかは不透明（アルファベット）。

・YouTubeの売上は前年比33%増。しかし、ブランド企業の広告は3月に急落した。

・広告収入は前年同期の$30.59Bから$33.76Bへ増加（下記グラフ参照）。

<グラフ>広告売上、及び同売上成長率推移

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（出典：Company Filings）

・2020年4月～6月期の収益見通しは予想が難しく、非開示。経済が正常化すれば広告費も持ち直すが、そのタイミングは不透明（アルファベット）。

・同様の動きを投資家はフェイスブックに対しても予測しており、同社の株価は4/28の時間外で3%以上上昇。

・2020年4月～6月、アルファベットはコストを削減する。オフィス、新規採用数、マーケティング費用、データセンターへの投資、教育費、何れも削減する（アルファベット）。

・自社株買いは継続（アルファベット）。

・（Pixel phone、クラウド含む）グーグルのその他売上は$4.44B（前年同期は$3.62B）。

・（自動運転のWaymo、ライフサイエンス研究のVerilyなど）アルファベットの新事業の売上は$135M（前年同期は$170M）。営業損失は$1.12B。

2月～3月の暴落から、アルファベットの株価もずいぶん復活してきました。昨年12月時と同等レベルまで戻してきています。

上記のグラフによると、広告収入は順調に伸びています。今年、同収入は大きく落ち込むとは思いますが、これまでの伸びをみると、景気が回復すれば、すぐに復活してくれそうです。

外出制限が続く中、アルファベットのサービスに対する需要は過去最高レベルにあるとのこと。新型コロナウイルス終息後も、世の中は完全には元には戻らず、オンラインサービスの需要は比較的高いまま残ると、同社のCEOは予測しています（朝日新聞より）。

加えて、将来の事業の種（Waymo、Verifyなど）も育てているので、今後も楽しみです。近いうちに購入したい銘柄です。今は値が上がってしまい、手が出しずらいので、次の下落タイミングを待ちます。

以上

◆参考文献

1)CNBC、"Alphabet stock rises more than 7% as ad slowdown turns out to be less than feared"

2)朝日新聞、"グーグルCEO「世界は戻らない」デジタル化加速予測"