弱気派「投資家はFRBを信じすぎ。あぶないよ。」 - アメリカ株への投資を簡単に理解できるブログ

11/11付のBloombergの記事を読みました。アメリカの資産運用会社Grantham, Mayo, Van Ottterlooの共同創業者で、バリュー投資を信条とするジェレミー・グランサム氏が、現在のアメリカ株式市場についてコメントしています。以下、記事の要約です。

◆要約

・過去の強気相場は全て低インフレの状況下にあった。インフレ進行が続く中での強気相場は見たことがない（グランサム氏）。

・10月のアメリカ消費者物価指数（CPI）は前年同期比で6.2%上昇。過去の株式市場なら大幅下落していた。しかし、今回はそうはならなかった。投資家がFRBを信用しているということ（グランサム氏）。

・グランサム氏は弱気派。これまで資産バブルを警告してきた。FRBは経済を刺激しすぎと指摘する。2000年（ハイテクバブル）、2008年（金融危機）、そして今日の上昇相場。

・ボルカー元FRB議長以降、FRBは誤り続けている。過去に学んでいない。今の株式市場はFRBがインフレを無視しているから（グランサム氏）。

FRBが制御を怠り株価上昇が継続中、過去のように市場暴落に繋がるとグランサム氏は警告しています。

今の上昇相場では、投資家は同氏の警告に耳を傾けないと感じます。株価が割高なのは機関投資家も当然理解していますが、儲ける機会を逃したくないので、高いけど買わざるを得ない状況が続いているはず。

私もずっと警戒していましたが、もう諦めました（^^;　どうせ株価上昇は続くんでしょ、と今は思っています。警戒し続けることに疲れました。

暴落が起きたら起きたで、驚かないようにします。暴落はいつ起きるかはわからないものと捉えます。

そう考えると精神的に楽になりました。暴落時の投資用資金だけ確保しておけば、心配することはありません。普段は情報収集と資金積み増しに努めます。

以上

◆参考文献

Bloomberg、"ＦＲＢは過剰に景気刺激、経験から学ばず－バリュー投資の巨人が警鐘"